標籤：MSTR

STRC通過浮動股息和ATM發行機制，將固定收益需求轉化為比特幣買壓，提供11.5%收益率，但飛輪依賴信心而非抵押品，若MSTR的mNAV持續低於1.0倍，2026年下半年有70%機率觸發下行螺旋。

MicroStrategy比特幣持倉創下634.6億美元新高，持有815,061枚BTC，上週以25.4億美元購入34,164枚，成為僅次於中本聰的最大公開持有者。

經濟學家Peter Schiff警告，MicroStrategy的比特幣支持收益率策略可能陷入「死亡螺旋」，其高息優先股STRC若需求萎縮，將迫使公司拋售BTC，進而壓低價格並侵蝕淨資產價值。

Strategy 上週斥資約 3.3 億美元增持 4871 枚 BTC，使其總持倉量達到約 76.7 萬枚。其累計持倉成本約 580 億美元，平均購入成本約為每枚 7.56 萬美元。

比特幣與以太坊近期漲幅超越黃金和股市，凸顯地緣政治緊張下的避險需求。機構投資者成為市場主導，Strategy持續增持BTC，現貨ETF三週流入約21億美元。長期持有者佔比高，比特幣「數位黃金」地位進一步鞏固。

截至3月16日，MicroStrategy公司持有76.1萬枚BTC，價值約560億美元，佔BTC總供應量的3.62%。該公司上周斥資15.7億美元增持2.2萬枚BTC，平均購入價格為78,815美元。

多家全球大型資管機構披露持有MicroStrategy（MSTR）股票，包括Vanguard（持股8.12%）和Capital Group（持股7.7%）。BlackRock、State Street等機構也位列主要股東。這表明頭部資管公司正通過持有MSTR股票間接配置比特幣相關資產。