標籤：能源

OpenAI已暫停英國Stargate專案，主要原因在於能源成本高企及監管不確定性。該專案原計畫部署大量GPU，目前已擱置。公司表示將等待更合適的投資條件再推進，並已調整策略，轉向採用第三方雲服務，大幅降低算力支出預算。

能源價格攀升推高 BTC 挖礦成本，礦工面臨巨大壓力。目前 BTC 生產成本約 8.8 萬美元，而市價僅 6.92 萬美元，礦工每枚虧損近 1.9 萬美元。全網挖礦難度下調 7.8%，哈希率回落，反映出算力退出。若價格持續低於成本，礦工可能被迫抛售 BTC 以維持營運，給市場帶來額外抛壓。

本文探討戰爭如何影響資產定價，提出戰爭並非單一事件，而是觸發資產重定價的機制。文章分析了四種戰爭類型（能源-運輸型、風險-偏好型、制裁-支付型、供應鏈-實體型），指出每種類型下市場最先重新評估的變量各不相同，例如能源型戰爭首當其衝的是原油價格。作者強調應避免「戰時必買黃金」等直覺性誤判，主張將戰爭拆解為可交易的變量，並落實至具體投資部位。核心在於識別「第一順位變量」，從而於市場雜訊中做出理性決策。