博鏈 BroadChain 獲悉，3月15日，據 Cointelegraph 報導，做市商 DWF Labs 管理合夥人 Andrei Grachev 分析指出，由整體加密市場普漲所驅動的「山寨季」（Alt Season）可能已漸行漸遠。
市場結構正持續改變，原因包括代幣數量激增、參與者規模有限，以及加密 ETF 吸納了大量市場流動性。
當前，機構資金更傾向於配置 BTC、ETH 及代幣化現實世界資產（RWA），這進一步分流了原本可能投向山寨幣的資金與關注度。
未來市場可能呈現更短的敘事週期與更劇烈的板塊輪動。大量中長尾代幣將變得更像高風險的風險投資標的，或淪為「賭場式」資產，僅靠炒作將難以持續。
數據顯示，過去13個月，山寨幣市場市值已累計流出超過2090億美元，目前約有38%的山寨幣價格接近歷史低點。