Ethereum 价格在 2,332 美元上方盘整，过去 24 小时微涨 1.66%。GugaOnChain 分析指出，币安上三类地址的行为变化揭示了关键结构转变：积累地址数（2,434）已超过稳定巨鲸地址数（2,410），而用户存款地址数（2,314）为三者最低。这标志着此前持有稳定币观望的机构正转向积极买入 ETH 并转入冷钱包。
当前买压（主动积累+稳定币待命资本）与潜在卖压之比已达 2.1:1，即每个准备出售 ETH 的地址对应着超过两个机构买家。分析将 2,332 美元区域称为“装甲玻璃地板”，因机构需求的结构性重量已足以吸收抛售而不让价格下跌。
报告预测，在存款地址数低于积累地址数且收敛指数高于 2.0 的历史情形下，价格有 92% 的概率在 72 至 120 小时内突破上行。机构市场正在持续消耗币安上的可用 ETH 流动性，当此过程完成时，抑制价格上涨的供应将耗尽。风险情景同样明确：若币安存款地址数飙升至 2,600 以上（超过稳定巨鲸线），将触发反转警报。
从更长期结构看，Ethereum 周线正测试 2,300 美元区域，此处汇集了多个技术信号。价格已重新站上 200 周均线，表明长期支撑正在重建，但 50 周和 100 周均线走平，显示市场处于筑底阶段而非明确趋势中。成交量在恐慌抛售后已恢复正常，暗示强制卖压减弱。当前结构更侧重于为潜在大行情蓄力而非动量驱动。