BroadChain รายงานว่า Wintermute ได้ออกมาแสดงความเห็นว่า การปรับตัวลดลงของสินทรัพย์ดิจิทัลในสัปดาห์นี้มีสาเหตุหลักจากปัจจัยเชิงมหภาค ไม่ใช่ปัญหาพื้นฐานของเหรียญใดเหรียญหนึ่งโดยเฉพาะ
ตลาดที่ร่วงลงในช่วงสุดสัปดาห์ได้ดูดซับความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ในรอบแรกไปแล้ว ส่วนการฟื้นตัวที่ตามมา เกิดจากมุมมองที่ว่า Bitcoin ได้ปรับตัวลดลงมาแล้วถึง 45% จากจุดสูงสุดตลอดกาล ทำให้ข่าวลบส่วนใหญ่ถูกสะท้อนในราคาไปแล้ว
อย่างไรก็ตาม Wintermute ชี้ว่า ตลาดยังประเมินผลกระทบจากปัจจัยด้านพลังงานต่ำเกินไป ราคาน้ำมันที่สูงอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้กระบวนการควบคุมเงินเฟ้อของธนาคารกลางทั่วโลกติดขัด และอาจทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ถูกเลื่อนออกไป ซึ่งจะทำให้ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ในสถานะที่ไม่เอื้ออำนวยภายใต้ภาวะแข่งขันเชิงมหภาคเช่นนี้
ในด้านกระแสเงินทุน กองทุน ETF มีการไหลเข้าของเงินทุนสุทธิมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา สิ้นสุดภาวะเงินไหลออกสุทธิที่ดำเนินมาถึงห้าสัปดาห์ติดต่อกัน
แม้โดยรวมตั้งแต่ต้นปี 2026 จะยังคงมีเงินไหลออกสุทธิอยู่ที่ประมาณ 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แต่แรงขายล่าสุดส่วนใหญ่มาจากผู้ถือครองเพื่อเก็งกำไร ในขณะที่ผู้ถือครองระยะยาวยังไม่ทยอยออกจากตลาดจำนวนมาก และสถาบันการเงินก็ยังไม่ได้ถอนตัวเช่นกัน
เมื่อพิจารณาโครงสร้างการซื้อขายในปัจจุบัน ระดับการมีส่วนร่วมของสถาบันการเงินอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าช่วงที่ Bitcoin ราคาอยู่ที่ 85,000–95,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างชัดเจน โดยในช่วงนั้น สถาบันการเงินมักจะเข้าซื้อเพิ่มเมื่อราคาปรับตัวลดลง แต่ในระดับราคาปัจจุบัน ความต้องการซื้อกลับมีน้อยอย่างเห็นได้ชัด ส่งผลให้ตลาดโดยรวมมีความเปราะบางสูง