比特币需求萎缩且跌破关键均线，已进入熊市周期

博链财经BroadChain获悉，12月21日，据CryptoQuant监测，比特币需求增长自2025年10月以来显著放缓，表明比特币已进入新一轮熊市周期。

分析师指出，本轮周期内的三波投资需求（现货ETF获批、2024年美国大选、公司财务资产配置泡沫）已基本释放。

2025年第四季度ETF持有量减少约2.4万枚比特币，且永续合约资金费率降至2023年12月以来最低水平。

此外，比特币价格已跌破约98172美元的365日移动平均线，该位置为资产的关键动态支撑水平。

虽然部分分析师对2026年降息带动价格回升持有期待，但目前市场情绪处于恐惧状态，仅22.1%的投资者预期2026年1月FOMC会议将下调利率。