比特币持有者自2023年10月以来首次出现兑现净亏损

博链财经BroadChain获悉，1月24日，链上数据分析机构CryptoQuant表示，比特币持有者已于近期开始兑现净亏损，这是自2023年10月以来的首次，标志着链上盈利结构出现重要转变。

CryptoQuant在最新报告中指出，过去30天内市场已从“获利了结”转向“亏损兑现”阶段。

数据显示，自2024年初以来，比特币的已实现利润动能持续走弱，利润峰值不断下移，分别出现在2024年1月、2024年12月、2025年7月及2025年10月，反映出价格上涨动能逐步衰减。

报告称，自2025年12月23日起，比特币持有者累计已实现亏损最高相当于6.9万枚BTC。

CryptoQuant认为，这一走势与2021–2022年牛转熊阶段的链上模式高度相似，或暗示当前牛市正在接近尾声。

CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示，已实现盈亏的计算基于链上转账数据与市场价格，对每一笔比特币转移时的价格与上一笔转移价格进行对比，从而计算对应的盈亏情况。