El riesgo cuántico de Bitcoin podría manifestarse primero en el mercado de derivados

Según informa BroadChain citando a NewsBTC, Joshua Lim, codirector de mercados de FalconX, señaló este 17 de abril a las 20:30 que la amenaza de la computación cuántica para Bitcoin podría materializarse primero en los mercados de derivados, incluso antes de que se produzca un daño real a los activos en cadena. Lim subraya que el verdadero desafío no se limita a si Bitcoin puede migrar a criptografía resistente a la computación cuántica, sino también a si la red será capaz de resolver, a nivel de gobernanza, cómo gestionar las monedas tempranas de Satoshi Nakamoto y otros titulares que posiblemente nunca participen en dicha transición. El experto desglosa el riesgo en dos dimensiones: un problema técnico y una crisis de gobernanza. Esta última afectaría aproximadamente a 1,1 millones de BTC en posesión de Satoshi Nakamoto y hasta 1,7 millones de BTC en total expuestos, con un valor estimado de unos 127.000 millones de dólares. Si estos activos no logran migrar, se abrirían dos escenarios posibles: si Satoshi Nakamoto sigue activo y traslada sus monedas antes del «Día Q» (q-day), el mercado reevaluaría la probabilidad de ventas masivas futuras, desencadenando una fuerte caída de precios; si, por el contrario, Satoshi Nakamoto no aparece, dichas monedas podrían ser robadas mediante un ataque con potencia computacional cuántica avanzada. A nivel de gobernanza, la red podría enfrentarse a la difícil disyuntiva entre «destruir las monedas» o ejecutar un «hard fork». Sin embargo, la estructura actual del mercado —con un tamaño de 1,5 billones de dólares, alta institucionalización y una compleja red de ETF, futuros y opciones— haría que cualquier perspectiva de bifurcación desatase una volatilidad extrema y liquidaciones en cascada. Lim considera que las primeras señales de alerta del riesgo cuántico podrían detectarse en el sesgo de las opciones a largo plazo, en la prima a futuro («forward basis») y en la distribución de posiciones abiertas («open interest») entre mercados. Actualmente, el sesgo de las opciones put a largo plazo ya se acerca a máximos de varios años, mientras que la prima a futuro ronda mínimos históricos recientes; esta configuración recuerda a los patrones observados durante el colapso de Three Arrows Capital y FTX en 2022, aunque el mercado aún no ha descontado en los precios la inminencia de un evento cuántico.