BroadChain erfährt, dass am 27. April um 03:06 Uhr laut BeInCrypto US-amerikanische Aktien-ETFs im April einen durchschnittlichen Nettozufluss von 7,5 Milliarden US-Dollar pro Tag verzeichneten, mehr als das Doppelte der 2,9 Milliarden US-Dollar im März, und damit einen historischen Höchststand erreichten. Daten von Strategas Asset Management zeigen, dass die kumulierten Zuflüsse seit dem Tiefpunkt am 30. März bereits 100 Milliarden US-Dollar überschritten haben. Dieser starke Anstieg der Risikobereitschaft institutioneller Anleger ging in der Vergangenheit oft mit einem Anstieg der Zuflüsse in Krypto-ETFs und einer verstärkten Nutzung tokenisierter Vermögenswerte einher.
Die Beschleunigung der Zuflüsse ist auf eine Stimmungsumkehr nach dem durch die Zollschwankungen im März ausgelösten Rückgang zurückzuführen. Der durchschnittliche tägliche Zufluss im April ist mehr als doppelt so hoch wie der durchschnittliche tägliche Zufluss von 3,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Analysten des Kobeissi Letter weisen darauf hin, dass Anleger in einem beispiellosen Ausmaß in Aktienfonds strömen, wobei ein Teil der Mittel aus Abflüssen aus aktiv gemanagten Investmentfonds und einer moderaten Reduzierung der Geldmarktsalden stammt. Auch festverzinsliche ETFs ziehen weiterhin Kapital an, was darauf hindeutet, dass die Mittel breit gestreut und nicht im Rahmen einer Sektorrotation eingesetzt werden.
Derselbe Kapitalpool hat auch die Erholung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs vorangetrieben. Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock verzeichnet kumulierte Nettozuflüsse von über 63 Milliarden US-Dollar, und sein Ethereum-ETF hat ebenfalls institutionelles Interesse geweckt. Große Vermögensverwalter wie Apollo und Hamilton Lane haben 1 % bis 2 % ihrer Portfolios in digitale Vermögenswerte umgeschichtet. Pensionsfonds, Stiftungen und Family Offices betrachten regulierte Krypto-ETFs zunehmend als Portfoliobestandteile, die breiten Aktienindizes ähneln.
Die starke Nachfrage nach zugänglichen Aktienengagements untermauert die Logik der Tokenisierung realer Vermögenswerte. Die gesamte Marktkapitalisierung tokenisierter RWA (Real World Assets) hat bereits 30 Milliarden US-Dollar überschritten, wobei US-Staatsanleihen, private Kredite und Aktien die Hauptkategorien bilden. Plattformen wie Kraken xStocks, Ondo Global Markets und Backed Finance bieten bereits Engagements in tokenisierten US-Aktien und ETFs an. Emittenten wie BlackRock, Fidelity und JPMorgan treiben weiterhin tokenisierte Pilotprojekte im Zusammenhang mit Abwicklung und Verwahrung voran.
Risiken bestehen weiterhin. Analysten von Forward Guidance warnen, dass sich die prozyklischen Kapitalflüsse umkehren könnten, wenn sich das makroökonomische Umfeld verschlechtert. Der Markt wird zunehmend von Kapitalflüssen und Marktstrukturmerkmalen getrieben, was das Timing erschwert. Akteure in den Bereichen Verwahrung, Prime Brokerage und On-Chain-Abwicklung stehen vor einer entscheidenden Frage: Kann die rekordverdächtige Nachfrage nach Aktien in den kommenden Quartalen in hybride TradFi-Krypto-Produkte umgewandelt werden?